周四（10月9日）亚欧时段美元指数继续上涨，目前涨0.16%，交投于98.99附近。美元指数自96.21后大幅反弹，这次又已经走出四连阳，但其实市场上并没有太多利好美国的数据发布。

近几个月全球几个主要国家仿佛进入了比惨模式，日本和欧洲的政治与经济不稳定促使投资者转向美元，新西兰联储又超预期降息了50个基点，即其他货币的疲软促使了美元的上涨。

上述全球不安情绪加剧同时使得黄金突破每盎司4000美元关口。于是有意思的是，这导致美元和黄金出现一同上涨的情形，在各国央行资产多元化以及地缘政治紧张的背景下，散户与机构需求均在上升。

同时联邦公开市场委员会（FOMC）内部鸽派与鹰派成员信号冲突，令美国政策走向陷入迷雾，进而刺激了避险资产需求。

美元上涨主要因日元、欧元下跌

尽管原因不同，但美元与黄金均受益于当前全球共同的不安情绪。美元指数（DXY）已攀升至接近99.00的水平，其支撑因素更多来自全球局势的脆弱性，而非美国国内的乐观情绪。

日本的政治过渡重新点燃了市场对宽松政策的预期，欧洲则深陷工业困境与政治压力之中，新西兰由于国内疲软的经济意外降息50个基点，在此背景下，投资者仍将美元视为主要货币中的“相对最优选择”。

尽管美国政府长期停摆导致数据透明度下降，但国际清算银行（BIS）的数据显示，美元在所有外汇交易中几乎有90%的交易涉及美元，这一数据印证了美元的主导地位，进而增强了其避险吸引力。

全球不安情绪加剧，黄金维持强势

与此同时，黄金突破每盎司4000美元关口，打破了其通常与美元呈现的负相关关系。这种同步上涨凸显出，地缘政治、财政与货币领域的重叠风险正共同推动这两类资产走高。投资者不仅在对冲短期波动，更是在应对更深层次的结构性不确定性。

最新的联邦公开市场委员会会议纪要暴露了内部分歧：委员斯蒂芬·米兰（StephenMiran）主张快速降息以保护就业，而堪萨斯城联邦储备银行的杰夫·施密德（JeffSchmid）则警告称，不应低估通胀的持续性。这种政策模糊性削弱了市场对政策走向的信心，进一步推升了对替代性价值储存手段的需求。

货币与结构性因素仍在推动黄金上涨。各国央行连续第四年黄金购买量有望超过1000吨，官方黄金持有量自20世纪90年代中期以来首次超过美国国债——这标志着外汇储备策略发生了象征性转变。交易所交易基金（ETF）的创纪录资金流入以及散户投资者的持续买入，扩大了黄金上涨的基础。

与此同时，从俄罗斯“混合战争”言论到美欧摩擦加剧等持续的地缘政治热点，已使黄金成为一种通用避险工具。这些因素共同造就了一个看似矛盾的局面：美元凭借相对稳定性走强，而黄金则因市场信任度下降而走高，两者虽因不同原因上涨，却形成了相互强化的态势。

未来展望：